SpaceX reportou $18,4 bilhões em capex no Q2, com mais de 80% direcionado para infraestrutura de IA, conforme a empresa corre para monetizar seu banco de dados de data center. O CFO Bret Johnsen alegou um payback "inferior a um ano" em gastos de computação em IA, citando novos contratos no valor de $6,7 bilhões em receita de serviços em nuvem começando em outubro. A empresa visa $100 bilhões em receita recorrente anualizada até dezembro de 2026, assumindo que a aquisição de $60 bilhões da Cursor seja fechada.
Esses contratos incluem acordos com Google (até $920 milhões/mês), Anthropic ($1,25 bilhão/mês por três anos no Memphis Colossus) e Reflection AI ($150 milhões/mês). A unidade SpaceXAI perdeu $1,26 bilhão no Q2 com $2,56 bilhões de receita, mas a administração projeta expansão de margem conforme a utilização sobe. CEO Elon Musk chamou a meta ARR de dezembro de "not a question mark."
Wall Street permanece cético: a ação caiu 7,5% no pós-expediente apesar da receita Q2 superar estimativas em 92% YoY. Os investidores questionam a sustentabilidade de uma estratégia que depende de revender capacidade de IA como ponte para ambições de IA soberana e computação baseada em espaço a longo prazo. A empresa enfrenta $354 milhões em provisões de litígio por operar turbinas a gás em Memphis sem permissões.