CEO de Lumentum, Michael Hurlston, alertou na RAISE Summit que o fosfeto de ínidio—o semicondutor composto crítico para cada laser de alta velocidade em transceivers de data center de IA—enfrenta uma crise de supply pior que a escassez de DRAM. Apesar de operar cinco fabs, Lumentum vende 30% abaixo da demanda do cliente, com o desequílíbrio oferta-demanda se ampliando. Hurlston disse que clientes de telecom costumavam comprar lasers aos centenários; agora hyperscalers exigem centenas de milhões.
O gargalo decorre da inabilidade de silício em emitir luz; cada chip fotomódulo de silício, óptica co-empacotada e transceiver ainda requer lasers de fosfeto de ínidio. Clusters de IA exigem interconexões ópticas 1.6 Tbps, cada link 800G+ necessitando de múltiplos lasers EML (electro-absorption modulated) baseados em InP por rack. A decisão de março da Nvidia de escrever cheques de $2 bilhões tanto para Lumentum quanto Coherent refletiu a crise. O ínidio em si é geograficamente limitado: China fornece ~69% do ínidio refinado global e colocou controles de exportação no metal em fevereiro de 2025, paralisando embarques até junho de 2025.
Para arquitetos, este não é um simples atraso de chips. Ampliar de milhares para milhões de wafers de InP em um material com timelines de fab de múltiplos anos significa gargalos de capacidade se estendem até 2027 no mínimo. Designs de hyperscaler que dependem de ótica co-empacotada ou transceivers EML de alta velocidade enfrentam risco de alocação. Caminhos alternativos (silício fotomódulo sozinho, scale-up de cobre) não eliminam a dependência de InP; eles a embutem mais fundo. Orientação Lumentum de margens 35–36% e receita Q4 $960M–1.01B mostra poder de preços, mas clientes na fila por alocação devem planejar para escassez sustentada.