AMD relatou receita do segundo trimestre de $11,5 bilhões, alta de 50% ano a ano, superando consenso de $11,28 bilhões. Receita de data center saltou para $6,7 bilhões, alta de 107% anualmente, impulsionada por vendas de CPU EPYC e GPU Instinct. A empresa reportou EPS ajustado de $1,66 versus $1,62 esperado, mas a ação caiu mais de 10% após o resultado, um padrão onde resultados fortes de hardware de IA desencadeiam quedas de valuações elevadas.
Data center agora representa 58% da receita total da AMD. Receita de cliente e jogos foi de $3,8 bilhões, alta de 6% ano a ano; embedded cresceu 19% para $977 milhões. Para Q3, AMD guiou para $13 bilhões em receita (mais/menos $300M), acima do consenso de $12,52 bilhões, com margem bruta não-GAAP esperada de 56%. CEO Lisa Su enfatizou momentum na demanda por EPYC e o início da ramp do Helios.
AMD aumentou sua previsão da indústria de semicondutores para 2028 para $2 trilhões anuais, com $1,4 trilhões agora atribuídos apenas a aceleradores de IA, acima da estimativa anterior de $500 bilhões. A empresa projeta aceleração de vendas de data center em H2 2026. AMD enviará Helios para Meta, OpenAI e Oracle, competindo diretamente com sistemas rack-scale da Nvidia em vez de apenas vender aceleradores individuais.
Para arquitetos: a prova do momentum GPU Instinct + CPU EPYC é real — data center dobrou ano a ano — mas a ação foi reprecificada com risco de execução em H2. A guidance de $13B para Q3 exige que capex de hyperscaler se mantenha no momentum atual. Observe se o comentário de ramp do Helios na próxima call de resultado valida a meta de CAGR de 35%+ através de 2028.