Alphabet aumentou sua previsão de despesa de capital de 2026 em $15 bilhões no ponto médio para $190–205 bilhões, sinalizando um aumento agressivo de infraestrutura de IA. A empresa relatou fluxo de caixa livre negativo de $5,8 bilhões em Q2 2026—a primeira leitura trimestral negativa na história da empresa—e reiteirou que o capex aumentará ainda mais em 2027. A receita do Google Cloud disparou 82% YoY, mas os ganhos foram ofuscados pelo anúncio de gastos.
A mudança de orientação reflete um pivot mais amplo de hiperscalers de modelos asset-light para asset-heavy. Alphabet, Amazon (alvo de capex de $200B), Microsoft (~$190B) e Meta ($125–145B) estão todas competindo para bloquear capacidade de computação de IA e evitar perder clientes para concorrentes. O mercado respondeu com ceticismo: a ação da Alphabet caiu 7% no dia após os resultados e está em queda de 8% na semana.
Para arquitetos: o gasto de $190B+ anual dos hiperscalers está remodelando cadeias de suprimentos de data centers, preços de memória e chips, e econômicas de implantação de inferência. As equipes devem levar em conta a escassez sustentada e pressão de custos para capacidade de GPU/ASIC premium. As empresas devem esperar pressão de preços tanto em capex quanto em inferência na nuvem através de 2027.