SpaceX reportó $18,4 mil millones en capex en Q2, con más del 80% dirigido a infraestructura de IA, mientras la empresa se apresura a monetizar su construcción de centros de datos. El CFO Bret Johnsen afirmó un retorno "inferior a un año" en el gasto de computación de IA, citando nuevos contratos por valor de $6,7 mil millones en ingresos de servicios en la nube con ramificación en octubre. La empresa apunta a $100 mil millones en ingresos recurrentes anualizados para diciembre de 2026, asumiendo que se cierre la adquisición de Cursor por $60 mil millones.
Estos contratos incluyen acuerdos con Google (hasta $920 millones/mes), Anthropic ($1,25 mil millones/mes durante tres años en Memphis Colossus) e Reflection AI ($150 millones/mes). La unidad SpaceXAI perdió $1,26 mil millones en Q2 con $2,56 mil millones en ingresos, pero la administración proyecta expansión de márgenes conforme aumenta la utilización. El CEO Elon Musk llamó a la meta ARR de diciembre "not a question mark."
Wall Street sigue siendo escéptica: la acción cayó 7,5% después del horario a pesar de que los ingresos de Q2 superaron estimaciones en 92% YoY. Los inversores cuestionan la sostenibilidad de una estrategia que depende de revender capacidad de IA como puente para aspiraciones de IA soberana y computación basada en el espacio a largo plazo. La empresa enfrenta $354 millones en provisiones por litigio por operar turbinas de gas en Memphis sin permisos.