Ingresos Q3 de Micron Aplasta en $41.5B; Q4 Orientación $50B con 16 SCAs Multi-Año Bloqueando $100B
Micron informó ingresos fiscales Q3 2026 de $41.46 mil millones, una subida del 346% año-a-año desde $9.30 mil millones y muy por encima del consenso de Wall Street de $35.25 mil millones, con EPS ajustado de $25.11 superando expectativas de $20.28. El margen bruto alcanzó aproximadamente 84.6%, con orientación de margen bruto para fiscal Q4 expandiéndose a 86%. La empresa orientó ingresos fiscales Q4 a $50 mil millones (más o menos $1 mil millón)—aproximadamente $6–7 mil millones por encima del consenso de analistas de $43.6 mil millones—y EPS ajustado de $30–32, posicionando los beneficios de Micron en niveles que el mercado apenas está comenzando a preciar.
Más allá del trimestre récord, Micron anunció 16 Acuerdos Estratégicos de Cliente (SCAs) abarcando operadores de centros de datos, fabricantes de automóviles y otros clientes, con aproximadamente $100 mil millones en ingresos mínimos contratados y $22 mil millones en depósitos de efectivo anticipado de cliente cubriendo volúmenes comprometidos a través de calendario 2030. Estos contratos take-or-pay fijan precios piso garantizando márgenes brutos por encima de cualquier nivel logrado en cualquier ciclo anterior y cubren aproximadamente el 20% del volumen DRAM de Micron y un tercio de su volumen NAND. El suministro de HBM completo 2026 de Micron ya está agotado bajo contratos de precio fijo, y HBM4—la próxima generación—se disparó a aproximadamente el doble del ritmo de la generación HBM3E anterior.
Para equipos de infraestructura y compras, la orientación de Micron confirma que la escasez de memoria es estructural, no cíclica. La rigidez de suministro se espera que persista más allá de calendario 2027, y la empresa aumentó capex 2026 en $5 mil millones (año completo ahora ~$27 mil millones neto de incentivos gubernamentales) señalizando confianza que la demanda permanecerá fuerte. El marco SCA bloquea precios para clientes pero elimina flexibilidad de volumen—un cambio fundamental de ciclos DRAM anteriores que dice a los proveedores que bloqueen oferta de largo plazo ahora o enfrenten restricciones de asignación a través de 2027 como mínimo.