KOSPI registra pérdida de 22% en julio y luego rebote récord de 18% en un día con la demanda de memoria de IA firme

El índice KOSPI de Corea del Sur cayó 22% en julio—la mayor caída mensual desde la crisis financiera global de 2008—y luego tuvo su mayor rebote de un día récord con un aumento del 18% el 31 de julio. El movimiento brusco dejó conmocionados a los inversores minoristas y expuso los límites de tolerancia a la volatilidad incluso entre la cohorte de operadores endurecida de Corea. Los ETF apalancados que rastrean SK Hynix y Samsung Electronics exacerbaron el colapso, con productos de apalancamiento de una sola acción caídos 75-80% desde máximos de junio a pesar de ganancias subyacentes récord.

SK Hynix reportó un salto del 557% en la ganancia operativa—su mejor trimestre de todos los tiempos—pero cerró con una caída del 9,6% el mismo día. Samsung publicó ganancia operativa de semiconductores récord de 89,5 billones de won (~$62B), superando las expectativas en 1.800%, pero no logró elevar el sentimiento del mercado. Ambas compañías siguen cayendo 45-56% desde máximos de junio y han caído por debajo del umbral de $1 billón de capitalización de mercado que infringieron en mayo. Los disyuntores—mecanismos para pausar el comercio—se activaron varias veces por primera vez en la historia del KOSPI.

Para arquitectos rastreando cadenas de suministro de memoria, el rebote señala revaluación de mercado en lugar de destrucción de demanda fundamental de HBM/DRAM. Los analistas en general acuerdan que el ciclo de memoria de IA subyacente permanece intacto; el rout reflejó valoraciones estiradas y liquidaciones forzadas en productos minoristas apalancados, no un colapso en ventas de chips reales. Las entradas de inversores extranjeros y la recuperación del sentimiento posterior al rebote sugieren que la narrativa "picos y palas"—que los fabricantes de chips ganaran con IA independientemente del exceso de gasto en IA—todavía se mantiene, pero con múltiplos de margen de seguridad más bajos.