Alphabet aumentó su pronóstico de gasto de capital de 2026 en $15 mil millones en el punto medio a $190–205 mil millones, señalando una acumulación agresiva de infraestructura de IA. La empresa reportó flujo de caja libre negativo de $5,8 mil millones en Q2 2026—la primera lectura trimestral negativa en su historia—e riteró que el capex aumentará aún más en 2027. Los ingresos de Google Cloud se dispararon 82% YoY, pero las ganancias fueron opacadas por el anuncio de gastos.
El cambio de orientación refleja un giro más amplio de hiperscaladores de modelos asset-light a asset-heavy. Alphabet, Amazon (objetivo de capex de $200B), Microsoft (~$190B) y Meta ($125–145B) están todos compitiendo por asegurar capacidad de computación de IA y evitar perder clientes a competidores. El mercado respondió con escepticismo: la acción de Alphabet cayó 7% el día después de los resultados y está bajando 8% en la semana.
Para arquitectos: el gasto de $190B+ anual de los hiperscaladores está remodelando las cadenas de suministro de centros de datos, precios de memoria y chips, y economía de implementación de inferencia. Los equipos deben considerar la escasez sostenida y la presión de costos en la capacidad de GPU/ASIC premium. Las empresas deben esperar presión de precios tanto en capex como en inferencia en la nube durante 2027.